港股快手涨幅扩大至10%续创上市以来新高，总市值突破1.6万亿港元。

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　　瑞银：首予快手“买入”评级 目标价430港元

　　瑞银发布研究报告，首予快手(01024.HK)“买入”评级，目标价430港元。(文章来源：智通财经网)

　　国泰君安：首予快手(1024.HK)增持评级 未来商业化进程可期

　　国泰君安发表报告表示，予快手“增持”评级(未给予目标价)。该行指，快手从GIF动图制作工具起家，先是上线短视频功能，后通过泛娱乐直播异军突起，2018年进军内地直播电商领域，目前核心业务均坐稳细分行业两大位置之一。无论是短视频、泛娱乐直播或者直播电商，均在巨头“环伺”中占有一席之地，平台化建设成绩斐然，未来商业化进程可期。

　　国泰君安指，快手8.0上线，标志着商业化正式起步。公司过往核心收入来源为直播付费，2017至2019年直播付费收入占比均在80%以上。公司于2020年9月正式上线单列内容展现形式的快手8.0版本，同时升级磁力引擎，意在增加广告加载率，打通公域和私域流量。公司2017年线上营销收入仅3.91亿人民币，2020首三季度增至133亿人民币，其中第三季实现广告收入61.81亿人民币，广告变现进度明显加快，未来线上营销或超越直播付费成为公司第一大收入来源。

　　此外，若根据单用户价值估值，可比公司该行选取哔哩哔哩(BILI.US)、Snapchat(SNAP.US)和Facebook(FB.US)，以2021年2月4日美股收盘市值为基准，并以快手最新公布的MAU数据计算，三者平均的总市值/MAU为294美元，该行以此作为快手2021年“总市值/MAU”标准，并假设2022年该项指标增速为20%，得出2021年快手合理市值为1.43万亿港元，2022年公司合理市值为2.05万亿港元。(文章来源：格隆汇)

（文章来源：东方财富研究中心）